基本面延续弱势 螺纹铁矿承压寻底
亚汇期货网 2026-08-03 09:26:32
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研报正文 核心观点 【螺纹钢】 主力期价震荡下行，录得 0.76%日跌幅，量缩仓增。现阶段，螺纹钢供应收缩，但需求同样偏弱运行，基本面延续弱势，淡季产业矛盾未解，且成本支撑趋弱，预计钢价继续承压弱势寻底，关注钢厂生产情况。 【热轧卷板】 主力期价偏弱运行，录得 1.14%日跌幅，量缩仓增。目前来看，供需双降局面下热卷基本面延续弱势运行，叠加成本下行拖累，热卷价格继续承压偏弱运行，破局有待需求改善。 【铁矿石】 主力期价偏弱震荡，录得 1.31%日跌幅，量仓收缩。现阶段，铁矿石供应趋弱，但需求持续下行，矿市基本面表现依然偏弱，且高港存下可交割资源较多，利空因素主导下矿价继续承压偏弱运行，关注钢材表现。 一 产业动态 (1)国家发展改革委召开上半年发展改革形势通报会 国家发展改革委召开 2026 年上半年发展改革形势通报会，会议强调，发展改革系统要切实做好发展改革各项工作，推动经济持续向新向优向好发展，确保完成全年预期目标任务。一是抓好“十五五”规划部署落实，宏观政策要发力提效，加大逆周期调节力度，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，强化宏观政策取向一致性。 (2)国家统计局：7 月制造业 PMI 有所回落，高技术制造业持续扩张 7 月制造业 PMI 为 49.2%，非制造业商务活动指数为 49.0%，综合 PMI 产出指数为 49.3%，均较上月回落。高技术制造业 PMI 为 53.3%，持续扩张;装备制造业 PMI 为 51.4%。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数连续 4 个月回落，分别为 53.2%和 47.8%。服务业受暑期带动，航空、住宿等行业回升;建筑业受天气影响景气下行。企业生产经营活动预期指数保持乐观，市场预期稳定。 (3)工信部：稳妥有序推进钢铁、有色等重点行业化解结构性矛盾 《规划》对钢铁行业绿色转型工程作出要求。推动废钢、绿电资源向电炉短流程炼钢企业倾斜，加快高炉富氧、富氢、碳循环和纯氢直接还原、熔融还原等低碳冶金技术产业化应用。聚焦钢铁、有色等行业高耗能生产环节，推动人工智能在生产配料优化、窑炉温度压力控制、反应釜浓度流量调节、风机压缩机调频调速、余热余压回收利用、资源循环利用等场景应用。针对中小企业绿色诊断、绿色解决方案等服务需求，开发轻量化部署、低成本适配、免调试易用的绿色转型智能体。 二 现货市场 三 期货市场 四 相关图表 五 后市研判 螺纹钢：供需两端变化不大，库存持续增加，建材钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比微降 1.13 万吨，且品种吨钢利润表现不佳，供应端延续偏弱运行态势，关注后续变化。 与此同时，螺纹钢需求偏弱运行，高频需求指标低位运行，继续位于近年来同期最低，淡季需求特征明显，考虑到下游行业未见改善，弱势需求难改，继续拖累钢价走势。 综上，螺纹钢供应收缩，但需求同样偏弱运行，基本面延续弱势，淡季产业矛盾未解，且成本支撑趋弱，预计钢价继续承压弱势寻底，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：供需格局持续走弱，库存增幅扩大，钢厂生产趋弱，热卷周产量环比降 9.36 万吨，迎来显著收缩，且品种吨钢利润不佳，后续仍有减量空间，但库存水平居高不下，供应端利好效应不强。 与此同时，热卷需求持续走弱，高频需求指标环比下降，淡季终端需求不佳叠加外需一般所致，需求弱势格局维持，易拖累卷价走势。总之，供需双降局面下热卷基本面延续弱势运行，叠加成本下行拖累，热卷价格继续承压偏弱运行，破局有待需求改善。 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续下行，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双下降，两者已降至相对低位，但钢厂盈利状况未见改善，生产仍将趋弱，矿石弱势需求格局难改，继续拖累矿价。 与此同时，国内港口到货大幅回落，而矿商发运同样下降，海外矿石供应有所收缩，但持续性不强，相应的内矿供应趋弱，矿石供应短期收缩。 总之，铁矿石供应趋弱，但需求持续下行，矿市基本面表现依然偏弱，且高港存下可交割资源较多，利空因素主导下矿价继续承压偏弱运行，关注钢材表现。
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