供需偏弱叠加油价下行油脂震荡寻支撑

亚汇期货网 2026-08-05 09:17:52

研报正文一、行情回顾与操作建议东莞菜油贸易商报价：东莞三菜 09+300，东莞一菜09+680。华东市场一级豆油报价：一豆现货：Y2609+190，8-9 月：Y2609+200，9-11 月：Y2701+240，10-1月：Y2701+260，5-7 月：Y2705+240。华东 24 度棕榈油报价：港口24 度09-150元/吨。油脂点评：油脂板块主要受到国际油价大跌的拖累，资金炒作退潮。三大油脂主力合约 09 逐步减仓换月。豆油主力 Y2609 合约失守8500 元整数关口，目前国内豆油商业库存维持在 140 万吨左右的高位，累库压力限制了盘面的反弹空间，需重点关注 8400 元一线的支撑力度，若跌破可能进一步下探8300 元。棕榈油主力 P2609 合约表现相对最弱，基本面上，MPOA 数据显示7 月1-20 日马棕产量环比 +6.85%，叠加国内港口库存回升至 80 万吨以上，供需面呈现“弱现实”格局。菜油同样高位回落，虽然国内沿海油厂菜油库存极低，现货基差坚挺，对盘面有较强支撑，但市场担忧新季菜籽丰产，远期供应压力限制了涨幅。整体维持区间震荡思路，短期在原油下跌带动下继续回吐地缘风险溢价。二、行业要闻船运调查机构 SGS 公布数据显示，马来西亚7 月1-25 日棕榈油出口量为912365 吨，较 6 月 1-25 日出口的 1111668 吨减少17.9%。其中对中国出口 5.51 万吨，较上月同期的 7.14 万吨下降明显。船运调查机构 ITS 公布数据显示，马来西亚7 月1-25 日棕榈油出口量为1307012 吨，较 6 月 1-25 日出口的 1127867 吨增加15.9%。其中对中国出口 2.49 万吨，较上月同期的 5.49 万吨减少3.0 万吨。独立检验机构 AmSpec 公布数据显示，马来西亚7 月1-25 日棕榈油出口量为 1137581 吨，较 6 月 1-25 日出口的 1052631 吨增加8.1%。其中24度棕油出口 29.4 万吨，较上月同期 19.3 万吨增长明显。马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示，7 月1-25 日马来西亚棕榈油产量环比下降 0.11%，其中鲜果串(FFB)单产环比下降1.32%，出油率(OER)环比增加 0.23%。截止到 7 月 28 日，主要港口的进口大豆库存量约在909.8 万吨，去年同期库存为 675.19 万吨，五年平均 768.06 万吨，本月累计到港1284.39万吨。美国农业部出口检验报告显示，美国大豆出口检验量比一周前增长9%，但是比去年同期减少 18%。截至 2026 年 7 月23 日的一周，美国大豆出口检验量为 348,850 吨，上周为修正后的319,022 吨，去年同期为427,807 吨。三、数据概览

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供需偏弱叠加油价下行 油脂震荡寻支撑

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