瑞达期货|农产品 | 当前储备棉成交火热 对市场仍有支撑 加之外棉价格上涨 短期棉价或跟涨为主

　　豆一

　　东北产区报价整体持稳。当前正处于传统消费淡季，豆制品加工企业维持随采随用策略，无明显集中补库意愿。不过，经过前期持续价格下调，当前南北产区大豆价格已进入底部区域，8月上旬起终端观望情绪或逐步缓释，中旬或进入阶段性补库高峰。

　　豆二

　　天气预报显示8月上半月中西部大部分地区将迎来规律降雨和温和气温，此时大豆正处于结荚鼓粒的关键生长期，降雨预期对单产前景构成利好。不过美豆的优良率维持低位，加上近期出口表现良好，均支撑美豆的价格。整体来看，天气改善与国储拍卖压制盘面，但出口强劲与偏低优良率提供底部支撑。

　　豆粕

　　天气预报显示8月上半月中西部大部分地区将迎来规律降雨和温和气温，此时大豆正处于结荚鼓粒的关键生长期，降雨预期对单产前景构成利好。不过美豆的优良率维持低位，加上近期出口表现良好，均支撑美豆的价格。整体来看，天气改善与国储拍卖压制盘面，但出口强劲与偏低优良率提供底部支撑。国内豆粕方面，全国油厂豆粕库存突破百万吨关口，且油厂大豆到港量充足，仍维持高开机状态，供应压力仍存，短期连粕在美豆成本支撑与国内供强需弱格局博弈下，或延续震荡筑底态势。

　　豆油

　　天气预报显示8月上半月中西部大部分地区将迎来规律降雨和温和气温，此时大豆正处于结荚鼓粒的关键生长期，降雨预期对单产前景构成利好。不过美豆的优良率维持低位，加上近期出口表现良好，均支撑美豆的价格。整体来看，天气改善与国储拍卖压制盘面，但出口强劲与偏低优良率提供底部支撑。国内方面，美豆成本支撑减弱，但是其他油脂偏强运行，支撑豆油价格。目前现货供应端维持宽松局面，但市场对8月底、9月需求预期有所期待，预计短期现货基差震荡运行。

　　棕榈油

　　马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，7月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降0.11%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降1.32%，出油率（OER）环比增加0.23%。船运调查机构ITS称，8月1-5日马来西亚棕榈油及产品出口量为114860吨，较上月同期的200832吨，减少了85972吨或环比下降42.81%。出口虽然有所下降，不过前5天数据波动较大，后续持续关注出口变化情况。近期主产区降水量略有减少，引发市场对未来产量担忧，天气驱动以及近期印度补库需求好转，供需边际释放利多信号，支撑棕榈油价格。

　　菜油

　　洲际交易所（ICE）油菜籽期货周四上涨，因市场在追随美国大豆期货的涨势。隔夜菜油2609合约收涨0.44%。加拿大农业部（AAFC）发布的月度供需报告显示，由于油菜籽种植面积创历史新高，且单产将高于平均水平，2026/27年度油菜籽产量预测从6月份报告中的1920万吨上调至2100万吨。且现阶段加拿大西部地区的油菜籽生长状况总体良好。不过，天气升水预期依然贯穿加菜籽整个生长期，且欧洲和澳大利亚菜籽产区也存在一定的天气问题。其它方面，中东局势反复，产地生柴政策以及厄尔尼诺气候仍为油脂市场提供支撑。国内方面，传统消费淡季，油脂现货市场购销氛围清淡，且随着进口菜籽到港增多，油厂开机率维持高位，菜油库存从低位缓慢回升，不过仍低于过去三年同期水平。盘面而言,菜油期价震荡回升，中长期维持偏多思路。

　　菜粕

　　芝加哥交易所（CBOT）大豆期货周四收高，因空头回补和技术性交投。隔夜菜粕2609合约收跌0.48%。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年8月2日当周，美国大豆优良率为63%，前一周为63%，上年同期为69%。美豆优良率维持，不过美国中西部或迎来降雨，改善作物生长，拖累美豆市场。国内市场来看，现阶段进口大豆到港仍维持高位，豆粕供应端压力仍然较大。不过，国内豆粕市场价格走势以进口成本驱动为主。菜粕自身而言，沿海油厂菜粕库存处于历年同期中等水平，多数油厂库存压力可控，整体供应充裕。需求面来看，水产养殖旺季，刚需支撑较高，国内菜粕市场供需双旺。盘面来看，近期菜粕期价震荡调整。

　　玉米

　　芝加哥交易所（CBOT）玉米期货周四收高，因空头回补。隔夜玉米2609合约收跌0.22%。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年8月2日当周，美国玉米优良率为61%，前一周为63%，上年同期为73%。美玉米优良率下滑，使得天气升水预期增加。不过美国中西部将迎来降雨，对美玉米价格有所拖累。国内方面，东北产区贸易商手中余粮同比偏高，叠加高温天气加剧存粮风险，持粮主体出货意愿增强，部分地区出现被动降价清库现象。需求端，深加工企业处于季节性检修期，开工率维持低位，刚需采购为主；饲料企业受小麦、进口谷物等替代品分流影响，对东北玉米采购量持续下降，价格承压。华北黄淮地区贸易商面临玉米、小麦双库存积压，资金周转紧张，出货意愿增强。而养殖利润不佳，饲料企业加大小麦、稻谷等替代谷物使用比例，玉米采购量持续萎缩。深加工企业复工节奏偏缓，仅维持滚动性补库，收购价格继续承压。盘面来看，国内玉米期价以偏弱震荡走势为主。

　　淀粉

　　隔夜玉米淀粉2609合约收跌0.46%。随着前期检修企业陆续恢复开工，近期玉米淀粉行业开机率环比明显升高，供应端压力增加。但玉米淀粉下游消费欠佳，局部新签订单与企业走货不多，行业库存继续累积。截至8月5日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量127.75万吨，较上周增加2.7万吨，周增幅2.12%，月增幅2.12%；年同比降幅3.22%。盘面来看，受玉米走弱拖累，近期淀粉期价同步偏弱调整。

　　生猪

　　供应端，市场猪源供应充足，出栏均重微幅下降，供应仍有压力。根据Mysteel，2026年8月重点省份养殖企业生猪计划出栏量合计1472.28万头，环比增加3.74%。中期来说，2026年二季度能繁母猪存栏下降至3780万头，相当于正常保有量100.8%，产能去化较一季度有明显提速，远期供应预期缩紧。需求端，屠宰企业开工率小幅回升，不过消费淡季特征仍然明显，需求增长幅度受限，关注8月下旬开学需求预期。总体来说，技术上调整，加之市场对后市需求以及中期供应缩紧预期，生猪期价短期反弹，但是当前需求表现平平，反弹动力受限。

　　鸡蛋

　　气温持续偏高，蛋鸡处于季节性产蛋淡季，产蛋率下滑，且部分养户为规避后市集中淘汰选择顺势出栏，近来老鸡淘汰情绪略有升温，市场大码蛋货源减少，为近月价格提供一定支撑。不过，前期补栏蛋鸡陆续进入产蛋高峰，新增产能有所补充。同时，当前养殖利润尚可，各环节补栏情况相对正常，提升远期供应压力。盘面来看，鸡蛋主力合约反弹，呈现近强远弱格局。

　　苹果

　　苹果产区库存果成交稍显清淡，库内走货不快，客商调货积极性不高。西北地区客商货价格偏弱，普遍出现急售，走货依旧缓慢。销区批发市场需求疲软，加之替代水果供应增加，低价内卷明显。总体上，市场消费疲软抑制苹果走货速度，客商调货积极性较差，预计短期内维持震荡。关注嘎啦上市情况。

　　红枣

　　新季红枣坐果情况区域性分化，图木舒克及麦盖提地区枣果大于阿克苏、阿拉尔地区，随着枣果个头生长抗风险能力提升，主产区一二茬坐果基本稳定，产区近期温度有所回升，动态关注天气变量及枣果生长情况。据 Mysteel 农产品调研数据统计，截至2026年7月30日红枣本周36家样本点物理库存10420吨，较上周减少46吨，环比减少0.44%，同比增加3.27%。当前库存延续小幅去化态势。销区市场持续到货，其中部分陈货性价比较高，下游客商多以挑选采购为主。整体上，供应充足，需求疲软，基本面维持宽松格局不改。

　　棉花

　　洲际交易所(ICE)棉花期货周四上涨，市场在消化美国出口销售数据并关注关键生产区的天气风险，ICE 12月棉花期货合约上涨0.14美分或0.17%，结算价报每磅83.16美分。国内市场：进口港口库存下降速度缓慢。据Mysteel调研显示，截止7月30日进口棉港口库存环比减少0.07%至59.06万吨。消费端，纱线出货变慢，导致纱布开机下滑，产成品库存累积明显。另外截至8月6日，累计挂牌出库销售储备棉112241.2720吨，累计成交112241.2720吨，累计成交率100%，当前储备棉成交火热，对市场仍有支撑。加之外棉价格上涨，短期棉价或跟涨为主。

　　白糖

　　洲际交易所(ICE)原糖期货周四收高，受市场担忧炎热干燥的天气可能抑制欧盟等关键产区糖产量的支撑。ICE交投最活跃的10月原糖期货收涨0.42美分或2.77%，结算价报每磅15.57美分。国内市场，食糖工业库存维持高位，加之终端消费疲弱，下游贸易商按需采购，没有明显集中补货需求，市场成交冷清。整体上，产量超预期、进口同比增加，需求偏淡，供需处于宽松局面，不过近日外盘原糖价格反弹明显，短期提振国内市场。

　　花生

　　部分产区新花生陆续上市，当前通货米筛选加工有限，以鲜果交易为主，下游买兴一般。油厂油料米报价稳定，大部分工厂已停收，整体到货量逐渐减少，关注新季开秤动态。陈米库存消化缓慢，预计短期花生价格震荡企稳，等待新米大量上市。