2026年8月6日早盘，国内甲醇期货延续弱势震荡格局。截至发稿，甲醇主力合约报2476元/吨，跌幅达2.90%。此轮下跌看似凌厉，实则是前期过度计价地缘风险的理性回归。市场人士普遍认为，在宏观情绪降温与自身基本面疲软的共振之下，短期内甲醇期价仍面临较大下行压力。
本轮甲醇期价显著回调，最直接的导火索来自中东地缘政治局势的缓和。
前期受美伊冲突升级、霍尔木兹海峡通航受阻等消息刺激，能源化工板块普遍计入了极高的风险溢价。然而，随着近期美伊双方释放谈判信号、伊朗与阿曼磋商取得积极进展，市场对海峡全面封锁的恐慌情绪大幅消退。受此影响，国际原油价格连续大跌，直接拖累了甲醇等能化品种的成本支撑。
多家机构指出，前期计入原油及甲醇价格中的地缘溢价正在加速出清，宏观情绪的快速逆转是今日盘面大幅杀跌的核心驱动力。
除宏观情绪扰动外，甲醇自身供需基本面同样不容乐观，制约了价格的任何反弹尝试。
尽管近期国内部分装置进入检修期，但整体产能利用率依然维持高位。数据显示，国内甲醇周度产量维持在约166万吨，供应端整体保持宽松，未见明显的缩量迹象。
需求侧缺乏亮点，主力下游MTO（甲醇制烯烃）装置开工率持续低迷。南京诚志二期、联泓一期、兴兴、斯尔邦等多套大型MTO装置仍处于检修周期，天津渤化亦维持低负荷运行。传统下游方面，甲醛、MTBE等开工虽有微弱反弹，但整体负荷依然偏低，难以提供有效的需求增量。
在供应高位运行、需求持续疲软的背景下，港口库存已由去库转向累库。最新数据显示，港口库存总量已回升至69万吨以上，且随着近期进口到港量增加，累库趋势基本确立。库存压力的持续显现，将直接压制现货及期货价格的向上弹性。
综合来看，当前甲醇市场正处于“宏观情绪退潮”与“微观基本面证伪”的双重打击之下。预计主力合约短期将弱势寻底，若油价企稳或地缘局势再生变数，则可能触发阶段性反弹，但在基本面实质性好转之前，反弹空间预计有限。
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