供应收缩逻辑已计价沪锌高位博弈回调压力

亚汇期货网 2026-09-10 13:37:00

9月10日午盘，锌价高位，但TC和硫酸价格同步下行，炼厂亏损扩大，市场预期从矿紧向锭紧转变，沪锌后市仍有望开启主升行情。截止发稿，沪锌主力报27550元/吨，涨幅0.22%。沪锌期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看沪锌最新行情走势市场要闻： 9月4日国产锌精矿加工费－2100元/金属吨，较上周下降250元；9月7日进口锌精矿指数－124.5美元/干吨，较前值下降1.25美元。 9月3日镀锌、压铸、氧化锌开工率分别为51.80%、44.51%、53.90%，周变化分别为＋0.17、－2.26、＋0.65个百分点。 9月9日LME总库存115675吨，增加300吨。内外库存分化有利于国内相对偏强，但海外累库可能缓和外盘紧张程度。机构观点：广州期货：矿端紧张延续，加工费持续下行、已深度为负，冶炼亏损扩大，9月精炼锌产量预期下滑，供应收缩逻辑强化。国内社库加速去化，上期所仓单同步回落，低库存支撑预期走强;但海外LME库存近期明显交仓、由降转累，海外现货升水虽处高位但已回落，内外强弱分化。下游对高价畏高情绪加重，现货跟涨乏力、维持贴水，终端订单增量有限，旺季消费尚未完全兑现。矿紧+冶炼减产+国内去库的成本驱动已大部分计价，盘面创阶段新高后波动放大;上方受现货贴水、LME交仓及畏高情绪制约，警惕高位回落，主力合约运行参考区间25500-28000元/吨。铜冠金源期货：美国财政部宣布回购60亿美元长债，处于市场预期的偏低端，加剧了美债抛售潮，但390亿美元10年期美国国债拍卖需求强劲，减缓了抛售潮，市场风险偏好修复。基本面偏强，海外近月挤仓风险仍存，LME0-3维持较强BACK结构，国内炼厂检修增多，且锌锭出口兑现，社会库存高位回落，库存压力减缓。预计短期锌价延续高位偏强运行，但临近美国PPI数据和欧央行利率会议，市场风险偏好存在反复，追涨谨慎。

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