资金转向避险资产铂钯蓄力等待利好落地

亚汇期货网 2026-08-04 14:11:50

研报正文行业消息 1、伊朗外交部长阿拉格齐表示，伊朗与阿曼就管理霍尔木兹海峡安全航运共同原则及操作机制进行讨论，会谈富有成效并取得一些进展。伊朗外交部发布消息称，伊朗外交部长阿拉格齐同沙特外交大臣费萨尔通电话，就地区局势交换意见。 2、美伊紧张局势在急剧升温后出现戏剧性逆转。美国总统特朗普称，伊朗及其他中东国家已向美方提出请求，希望暂缓发动袭击，基于这一请求，他同意取消军事打击行动。3、日本官员：日本财务大臣片山皋月周一将官宣日美协同行动遏制日元贬值，干预行动尚未结束。 4、美联储—美联储主席沃什考虑减少每年议息会议频次;多名美联储官员发声支持加息，内部鹰派压力升温。 5、据CME“美联储观察”：美联储到9 月维持利率不变的概率为26.4%，累计加息25个基点的概率为73.6%。美联储到10月维持利率不变的概率为 19.9%，累计加息25个基点的概率为62.1%，累计加息50个基点的概率为17.9%。观点总结今日盘中，广期所铂钯主力合约冲高回落。地缘方面，美伊局势周末发生逆转，特朗普称应伊方请求取消军事打击，双方谈判于周一下午启动，霍尔木兹海峡航运通行及无核化协议有望达成。宏观数据方面，美国6月核心及整体PCE通胀增速较上月均有所放缓;美联储7月FOMC会议维持利率不变，主席沃什及核心票委释放围绕通胀调节的偏鹰信号，称若条件适当将毫不犹豫加息，会后9月加息概率回落。基本面看，铂钯供需结构继续分化。铂金虽受汽车催化剂需求下降拖累，但矿端供应扩张有限，电子电气、玻璃等领域需求形成补充，氢能产业链需求快速扩张亦构成新增需求增长点;钯金则面临更为明显的结构性压力，供需结构或迎来2012年以来首次过剩，汽车电动化、车企催化剂减载及ETF资金持续流出压制中长期需求。展望后市，经历前期较为充分的震荡整理与资金去杠杆化，铂钯大幅下行空间相对有限，叠加全球股市AI交易情绪有所退潮，部分资金或倾向于回流黄金等传统避险资产，对铂钯价格形成间接提振;但美元及美债收益率仍处相对高位，趋势性反弹仍需等待美伊局势的实质性缓和信号。操作上建议逢低轻仓布局多单，重点关注美伊谈判进展及油价对通胀预期的传导。

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