硝烟未散，协议成空，美伊谈判彻底陷入僵局，油价还要涨？

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  【黑海战火升级：全球粮食与能源运输再遭咽喉要道封锁威胁】1. 随着乌克兰对俄罗斯黑海港口新罗西斯克发动导弹和无人机袭击，黑海这一全球谷物贸易和能源运输的关键通道正面临新的封锁风险。乌克兰总统泽连斯基称，袭击击中了“防空阵地、码头和海港基础设施”。俄乌双方相互打击对方港口和航运设施，已使黑海局势进入新一轮升级。2. 近期乌克兰对黑海航运线的打击能力明显增强。乌克兰无人机部队称，已在克里米亚以东的亚速海及黑海主海域累计打击超过200艘俄罗斯船只。与此同时，俄罗斯则密集攻击乌克兰敖德萨地区的三个关键港口，自6月20日以来已袭击57艘国际商船，其中多数悬挂他国旗帜。3. 黑海是全球粮食贸易的重要动脉，俄罗斯和乌克兰均为全球最大谷物出口国之一，其小麦出口对非洲等贫困国家的粮食安全至关重要。若黑海航运停摆，乌克兰将被迫依赖运力有限的河运、铁路和公路替代通道。分析师警告，此轮紧张局势可能推高非洲等地区弱势国家的食品价格。4. 对全球能源市场而言，针对新罗西斯克港及周边设施的袭击已开始限制里海管道联盟的运营。这条管道输送全球近2%的石油，股东包括雪佛龙和埃克森美孚等美国石油巨头。此前，乌克兰在黑海对油轮的追击已引发特朗普政府的担忧，美方已敦促乌克兰减少对非俄罗斯船只的袭击。5. 市场层面，芝加哥小麦期货7月一度涨至每蒲式耳7美元以上，为2023年底以来首次。全球主要小麦产区的高温加剧叠加黑海航运中断风险，共同推高了粮价。IIR Energy估计，7月俄罗斯超过一半的炼油产能因乌克兰袭击而停摆。6. 俄乌双方均无退让迹象。乌克兰外长将俄罗斯在黑海的行为与伊朗在霍尔木兹海峡的封锁相提并论。智库分析认为，正如霍尔木兹海峡的袭击最终会阻吓航运一样，只要黑海船只被击中的数量达到一定水平，国际航运也将被迫撤离该区域

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  【美国7月预算赤字创同期纪录，本财年前10个月赤字已超上财年全年】1. 美国财政部周三公布的数据显示，7月联邦预算赤字跃升至4320亿美元，创该月历史新高。受福利支付日历调整等因素影响，当月赤字较上年同期增加1410亿美元，增幅达48%。这是自2021年3月以来最大的单月赤字规模，历史上仅有两个月赤字高于此水平。2. 7月支出端压力显著，未经调整的支出达7660亿美元，创该月历史新高，较上年同期增加1370亿美元，增幅22%。由于8月伊始恰逢周末，约990亿美元的福利款项提前至7月发放，进一步推高了当月支出。经日历因素调整后，7月赤字为3330亿美元，较上年同期仍增加500亿美元。3. 收入端同样承受压力。7月财政收入减少40亿美元至3340亿美元，其中海关净收入为负85.5亿美元，关税退款总额达333.8亿美元，这已是海关净收入连续第三个月为负。大规模退款源于美国最高法院裁定特朗普政府去年实施的紧急关税违法，截至7月底已处理约1000亿美元退款。美国政府已另行通过其他法律途径重建关税体系，但国会预算办公室预计全年关税收入将比最初预测低约2500亿美元。4. 2026财年前10个月，未经调整的赤字总额已达1.799万亿美元，已超过2025财年全年的1.775万亿美元。本财年迄今赤字较上年同期增加1700亿美元，增幅10%。若计入日历因素调整，本财年迄今赤字为1.700万亿美元，较上年同期增加790亿美元。本财年将于9月30日结束

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