美国股债联动程度创下30年来新高，已达到互联网泡沫破裂前数年的水平。美国国债和股

亚汇期货网 2026-08-14 02:01:32

美国股债联动程度创下30年来新高，已达到互联网泡沫破裂前数年的水平。美国国债和股票收益率的三个月关联度攀升至1997年以来的最高点，以120天维度计算的关联度更是突破50%，这种情况只有上世纪90年代末互联网泡沫破裂前的几年才出现过，体现出通胀升温再度打破了股债长期以来的负相关常规关系。有分析指出，如果通胀持续处于高位，推动市场再次预判美联储会加息，将会同时拉低债券价格和股票估值，给“60%股票+40%债券”的经典投资组合带来下行风险。不过花旗研报表示，从历史数据来看，高名义收益率本身并不会对标普500指数的走势形成压制，真正需要警惕的是收益率短时间内快速攀升的情况。随着就业、通胀相关数据逐步走弱，加上美联储主席凯文·沃什的政策态度偏向鸽派，利率大幅急速上行的风险已经有所下降，同时亮眼的企业盈利也会给股市形成有力支撑。

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