【美财政部扩大债券回购或使美联储政策复杂化，市场质疑“谁在主导信贷条件”】(1)

亚汇期货网 2026-08-20 13:02:17

【美财政部扩大债券回购或使美联储政策复杂化，市场质疑“谁在主导信贷条件”】(1) 美国财政部周三宣布将10至30年期国债回购规模翻倍至每次至少40亿美元，以应对借贷成本急剧上升（30年期收益率创2007年以来新高）。此举短期压低收益率，但也引发疑问：政策重心是否正从美联储转向财政部？TradeStation策略师指出，这对交易员而言将是一个巨大变化。(2)美联储主席沃什向来对资产购买持怀疑态度，核心目标是缩减6.8万亿美元资产负债表，但同时表示愿与财政部协调。然而，沃什几乎不透露政策走向及数据解读方式，外界难以判断其下一步行动。财政部此举实质上替代了美联储传统上通过资产购买稳定长期利率的功能，但美联储在当前通胀仍高于2%目标的背景下，很难启动宽松措施。(3) 道明证券表示，美联储介入市场的门槛“非常高”，当前市场运作正常，流动性未出现严重恶化。摩根大通首席经济学家认为，这不会影响美联储对短期利率的控制。前纽约联储及财政部官员指出，财政部无法改变推动收益率上升的根本性因素——通胀、财政赤字与企业AI发债潮，回购虽凸显问题但未提出实质解决策略。

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