氧化铝：巴西氧化铝厂意外减产 盘面底部反弹
亚汇期货网 2026-08-12 09:19:00
|
【现货】8月11日，SMM山东氧化铝现货均价2700元/吨，环比-10元/吨；SMM河南氧化铝现货均价2735元/吨，环比-5元/吨；SMM山西氧化铝现货均价2725元/吨，环比-5元/吨；SMM广西氧化铝现货均价2620元/吨，环比-5元/吨；SMM贵州氧化铝现货均价2765元/吨，环比持平。几内亚政策落空后氧化铝成本支撑削弱，现货价格迎来拐点，短期价格重心有望继续回落。
【供应】根据SMM数据显示，7月中国冶金级氧化铝产量746.04万吨，环比+2.11%，同比-2.48%，主要系广西地区新产能放量与北方部分工厂环保检修所致。截至7月末，全国建成产能约为11842万吨，与上月持平。广西新项目爬坡进入尾声，预计8月氧化铝全国产量环比持平。
【库存】据SMM统计，8月6日氧化铝港口96万吨，环比上周+1.5万吨；氧化铝厂厂内库存122.9万吨，环比上周+1.24万吨；电解铝厂厂内库存340.77万吨，环比上周+2.07万吨；8月11日氧化铝仓单总注册量27.36万吨，环比前一周+1.11万吨。
【逻辑】近期氧化铝盘面自底部区间放量上行，但反弹力度偏弱，主力合约昨日收涨0.93%至2724元/吨，多头驱动主要来自成本端的边际抬升与供应端突发事件，8月11日海德鲁发布公告称，其在巴西的氧化铝厂因天然气供应中断减产约300万吨，复产时间未定，受消息影响盘面冲高。成本端，几内亚铝土矿FOB价格底部较为坚实，原油高位波动下开采成本下行概率有限，叠加雨季影响出港量环比持续回落，夯实了氧化铝的底部支撑。供应端压力仍在但边际扰动有所缓和，广西地区新增产能基本投放完毕且有一家工厂推迟投产，叠加个别工厂检修，预计8月产量与去年同比持平。库存端继续保持累积态势，增量主要集中在港口，全产业链库存周度增加5.11万吨。综合来看，国内过剩格局未改、库存仍有累积预期，盘面缺乏趋势性反转基础，但当前价格已回落至行业加权完全成本下方，高成本产能减产与检修弹性上升，进一步深跌空间有限，主力合约参考价格2640-2800元/吨，关注仓单注销节奏与几内亚雨季发运恢复情况。
【操作建议】主力合约参考2640-2800，短期观望，待事件驱动盘面拉涨后再择机逢高做空。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
|
|
|
|
海外高端金融资讯网站
