乙二醇：低库存下基差延续强势关注海峡动态

亚汇期货网 2026-08-10 09:14:00

市场分析供应：中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.17%（环比上周+1.07%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在71.99%（环比上周+2.77%）。本周乙二醇内盘重心高位宽幅调整，现货基差持续走强。当前负荷维持低位，8月下旬随着恒力、盛虹重启将回升。需求：江浙织机负荷60.0%（环比上周-3.0%），江浙加弹负荷71.0%（环比上周+2.0%），聚酯开工率81.60%（环比上周-0.30%），直纺长丝负荷76.30%（环比上周+0.40%）。POY库存天数16.7天（环比上周+0.3天）、FDY库存天数22.7天（环比上周+1.1天）、DTY库存天数30.3天（环比上周+0.6天）。涤短工厂开工率78.7%（-3.5%），涤短工厂权益库存天数10.1天（环比上周-0.4天）；瓶片工厂开工率76.9%（环比上周-1.2%）。终端订单依然偏弱，聚酯负荷仍低于往年同期季节性水平，夏季高温织机负荷下降。后续来看，在地缘反复拉锯、原料价格居高不下的格局下，下游还是维持刚性采购和阶段性补库为主，8月聚酯负荷预计稳健或者小幅回落，若地缘局势能够缓和或能逐步回升。库存：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为41.7万吨（环比-4.6万吨），本周主港计划到港量2.8万吨，副港0万吨，另外本周台风可能影响卸港，预计后续主港库存延续下降。截至8月6日华东主港地区MEG库存总量35.4万吨,较周一降低4.2万吨，较上周四降低6.2万。整体基本面供需逻辑：国内供应端，短期乙二醇国内预计低位维持，8月中预计陆续恢复；进出口方面，当前海外乙二醇装置负荷仍处于近几年历史低位，8~9月进口量预计继续维持低位，目前波斯湾内的乙二醇浮仓均未能穿越海峡，沙特西海岸货源保持绕行苏伊士运河，9月下进口能恢复多少仍挂钩霍尔木兹海峡何时解封。需求端，由于地缘消息反复，订单未见明显好转，需求恢复较为缓慢，价格高位下游再度观望，持续高位下可能再度降负。库存方面，8月EG平衡表去库幅度预计仍在40万吨附近，9月也还将维持明显去库，去库拐点至少要在四季度，在霍尔木兹开放前预计延续去库，中东进口缺口难弥补，EG低库存下短期还将继续去库，现货或进一步趋紧。策略单边：中性，盘面受美伊谈判以及霍尔木兹协议消息影响明显，现货趋紧跨期：逢低正套跨品种：无风险原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

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