菜油重回10200 但上方有座2250万吨的“大山”

亚汇期货网 2026-08-13 20:00:00

8月13日，菜籽油期货主力合约延续了此前的偏强运行态势。截至收盘，菜籽油主连合约报10223元/吨，涨幅达1.06%。从盘面表现来看，菜籽油在三大油脂中展现出相对强势。菜籽油期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看菜籽油最新行情走势在当日国内商品期货市场整体涨跌不一的背景下，菜籽油与豆粕、沪金等品种一同录得近1%的涨幅。在油脂板块内部，菜籽油的走势明显强于豆油和棕榈油，进一步巩固了近期“菜油领涨油脂”的格局。截至8月7日，国内菜油商业库存37万吨（同比大幅下降28万吨，降幅43%），处于历史同期偏低水平。现货供应偏紧，广西三菜10-1月报01+150，基差坚挺。俄方严查菜籽转基因问题，部分油厂无法取得检疫证，直接收紧远期菜油供应预期。澳大利亚产区天气偏干，中等强度厄尔尼诺影响全球菜籽产区，远月合约计入天气升水。此外，国际原油反弹及加菜籽隔夜上涨亦提供支撑。尽管短期反弹势头较强，但菜籽油基本面多空交织，“近月库存偏紧”与“远月丰产预期”的博弈仍在持续。供应端：国内菜油库存从低位缓慢回升，油厂开机率维持高位，供应趋于改善；但全球供应预期宽松，USDA预计全球油菜籽产量为9809.4万吨，加拿大菜籽产量被调增至2250万吨，丰产预期增强。需求端：当前处传统消费淡季，终端仅维持刚需采购，大规模备货尚未启动。但中秋国庆备货预期对远月合约仍有托底。库存端：库存低位回升但同比仍低。37万吨库存较去年同期下降28万吨（降幅43%）；但周环比上升1万吨，月环比上升5万吨，累库趋势正在形成。6-8月国内进口菜籽到港约172万吨，累库预期将持续压制反弹空间。机构方向以偏强震荡为主，核心逻辑是国内库存低位、现货基差坚挺、俄罗斯出口收紧提供底部支撑，但全球菜籽丰产预期、后续到港增加形成顶部压制。

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