油脂：马棕宽幅震荡连棕震荡走强

亚汇期货网 2026-08-18 09:20:00

连豆油高开，震荡上涨，继续受到郑油上涨的提振。港口菜油供应偏紧格局依旧，9月合约快要交割，资金逼仓，郑油表现强劲，提振连豆油。主力1月合约报收在8561元，与昨日收盘价相比上涨20元。现货随盘上涨，基差报价以稳为主。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价8750元/吨，较昨日上涨20元/吨，江苏地区工厂豆油8月现货基差最低报2609+190。广东广州港地区24度棕榈油现货价格9360元/吨，较前一日下跌59元/吨，广东地区工厂8月基差最低报2701-280。港口三级油现货报每吨10550-10950元/吨，内陆报价为每吨10750-11200元，江苏地区工厂菜籽油8月现货基差最低报2609+500。【基本面消息】上周五印尼总统普拉博沃·苏比安托表示，一家新的国有出口公司将负责监控主要商品的运输，其职能范围也将扩大，但他强调该公司不会接管出口控制权。普拉博沃还表示，印尼将于明年1月1日开始运营矿产和战略商品交易所，该交易所将为印尼主要商品设定参考价格。 8月15日，船货检验机构ITS发布的数据显示，马来西亚8月1-15日棕榈油产品出口量为681,266吨，较上月同期的739,282吨下降7.9%。 8月17日，马来西亚独立检验机构AmSpec发布的数据显示，马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为667257吨，较上月同期出口的646438吨增加3.2%。投行Kenanga1B称，从历史规律来看，只有持续干旱长达6个月及以上的超强厄尔尼诺，才会对棕榈油产量形成冲击。厄尔尼诺通常于下半年启动，因此次年产量往往更容易受到负面影响。但与产量表现不同，即便中等强度或强厄尔尼诺，也往往能够推动毛棕榈油与棕榈仁油价格走强。 8月17日，马来西亚24度报1160美元，理论进口成本在9638-9719元之间，进口成本上升100元。和港口现货对比来看，理论进口亏损幅度在29-119元之间，亏损缩小了66元。【行情展望】棕榈油方面，棕榈油产地处于季节性增产周期，库存也存在累积压力，不过印度节日采购预期及印尼生物柴油政策为其提供底部支撑，另外外围原油、美豆油盘面波动持续扰动市场情绪，黑海航运中断以及美伊谈判僵持的局面将继续支撑国际油脂价格高位震荡。国内方面，目前逐步进入双节备货期，现货价格表现强势刺激盘面情绪。另外大连棕榈油期货在外盘带动下延续偏强震荡格局，短线仍有惯性冲高9880-9900的机会。不过，国内港口现货库存偏高、现货消费回暖有限对上涨空间形成一定压制。豆油方面，伊朗尚未决定恢复与美国的谈判，而美国总统特朗普则敦促美国民众在冲突持续期间接受略微上涨的汽油价格。不确定性导致国际原油短期内波动空间不大，影响了作为生物柴油原料的豆油的走势。国内方面，当前市场交易一般，工厂豆油库存增加，多空并存。上周工厂开机率下降至60%以下，豆油产量减少，但是市场提货量明显减少。进入下半月，届时院校开学，中秋备货，下游贸易商提货量将继续增加，而大豆供应量短期内依旧充足。多空并存格局依旧，现货豆油基差报价短期内将维持稳定。菜油方面，俄罗斯严查菜籽转基因引发远期进口收紧预期，叠加国内菜油库存处于近年低位以及加拿大菜籽成本提振。郑油2701合约则跟随调整，不过现货市场表现为有价无市的局面，郑油上行动力稍显不足，短期底部空间有限，后市需重点关注2609合约资金离场节奏，等待回调机会的出现。免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

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