沥青盘中突破4500元成本端支撑逻辑持续验证

亚汇期货网 2026-08-20 20:00:00

8月20日，沥青期货市场表现强势，期现联动推升价格重心稳步上移。在盘面表现上，上期所沥青主力合约全天呈现震荡走高态势，午后多头动能进一步释放，盘中最高上探至4506元/吨，最终收报4485元/吨，日内涨幅达2.89%。沥青期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看沥青最新行情走势在当日大宗商品普涨的格局下，沥青表现尤为抢眼，其涨幅仅次于沪银（4.72%）和铂（4.63%）。横向对比能源板块，在INE原油主力微跌0.32%、低硫燃料油主力下跌1.28%的背景下，沥青以近3%的涨幅逆势领涨，凸显出自身基本面的相对强势。受美伊谈判破裂及霍尔木兹海峡通行量极低等地缘政治风险影响，国际油价持续走高，为沥青提供了坚实的成本支撑。美伊局势僵持及霍尔木兹海峡通航预期反复，导致地炼原料问题不断，山东炼厂出现限量出货现象，强化了市场对沥青供应偏紧的预期。国内炼厂开工率处于历年同期低位，8月排产同比降幅显著。9月份国内地方炼厂沥青总排产量预计为87.9万吨，环比仅增1%，同比大幅下降43.6%。此外，齐鲁石化、东明石化转产渣油及克拉玛依石化检修停产，进一步加剧了阶段性供应收紧。截至8月20日，54家样本厂库库存降至69.7万吨（环比降4.7%，同比降7.4%）；截至8月17日，104家社会库库存降至89.8万吨（同比大降50.2%）。库存绝对水平处于历史低位，对价格形成强底部支撑。随着施工窗口期收紧，各地刚性需求逐步释放且环比提升，但终端资金偏紧及南方雨季制约了整体表现。受台风“白海豚”影响，道路改性开工率环比下降3.8%至25%，且当前高价在一定程度上抑制了成交积极性。针对后市行情，多数期货机构认为沥青将维持震荡偏强走势，但对上方空间仍存一定分歧。展望后市，行情的进一步演变需密切跟踪四大核心变量：一是美伊局势的演变及霍尔木兹海峡的通航情况对原油成本端的扰动；二是国内炼厂开工率的恢复节奏；三是9月份排产计划的实际兑现情况；四是随着施工旺季的到来，终端需求能否出现实质性回暖。

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沥青盘中突破4500元 成本端支撑逻辑持续验证

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