针弱阔强旺季不旺——9月的纸浆在等什么

亚汇期货网 2026-09-10 11:06:00

截至9月10日10:15，纸浆主力最新4824元/吨，跌幅1.07%；今日开盘4824元即低于昨收，早盘最高冲至4850元未能站稳，最低下探4810元后回升至开盘价附近。纸浆期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看纸浆最新行情走势当前纸浆市场深陷“高库存压制、弱需求制约”的泥沼，具体逻辑如下：库存高企，核心矛盾凸显：港口库存与期货仓单双双攀升是当前的核心压制因素。主流港口样本库存约228.7万-229.2万吨，处于历年高位；上期所纸浆仓库仓单增至约39.82万吨（期货库存口径约43.6万吨），较年初大幅累增近29万吨。从历史爬坡周期看，本轮累库趋势可能还将持续2-3个月。供应扰动有限，现实仍偏宽松：尽管海外浆厂（如加拿大Domtar、芬兰凯米等）频发停产或检修减量信号，但这些边际收缩被海外对华高位发运、新增产能释放及国内自制浆产能提升所抵消。短线现实供应并不紧张，难以扭转高库存格局。下游全面亏损，需求天花板显现：终端造纸行业目前处于全面亏损状态，生活用纸利润转负，双胶纸、铜版纸亏损扩大，白卡纸订单不足。产能利用率处于低位（如双胶纸仅约44.83%），且处于出版订单空档期。尽管大厂发布涨价函，但终端需求疲软、采购谨慎，涨价落地困难。近期多家机构对纸浆市场的整体判断偏谨慎，普遍认为基本面偏弱，反弹多为情绪驱动。

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针弱阔强 旺季不旺——9月的纸浆在等什么

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