沪镍维持区间震荡运行沪锡价格横盘震荡格局

亚汇期货网 2026-07-30 13:02:19

研报正文【沪镍】周三沪镍主力震荡，伦镍隔夜反弹至 17100 美金一线。宏观方面，美联储 7 月议息会议维持利率不变，其中三名地方联储委员会支持加息，政策声明中美联储强调当前通胀仍位于较高水平，供给冲击推动了能源行业的部分价格上涨，美联储没有软通胀目标，6 月的 CPI 数据对决策影响有限，参考的通胀数据范围比传统 PCE 更为广泛，重要的是未来通胀的趋势。基本面来看，昨日金川镍升水升至 1250 元/吨，进口镍贴水 250 元/吨，品位 10%-12% 的高镍生铁出厂均价为 1131 元/镍点，较上一日上涨 1.5 元/镍点。政策端，印尼总统办公厅召开稀土(LTJ)出口治理协调会议，会议上明确法规边界：现行贸易部 6/2026 号条例仅限制 HS28053000 纯稀土出口，未明确镍、铝土矿加工品中伴生稀土管控标准。相关部门不能在缺乏明确法规的情况下阻碍正常贸易，执法机关不得扩大禁出口适用范围，预计短期内镍产品出口受阻局面或迎来转机。 7 月 FOMC 会议政策声明总体偏中性，略好于此前市场对加息的激进预期;基本面上，中东硫磺供应紧缺推升价格重心上移，印尼政府宣布适度放款 DSI 禁止出口适用范围，预计短期镍矿及镍产品出口瓶颈将迎来转机;下游方面，不锈钢厂淡季排产下滑，三元正极企业高库存下仅维持刚需采购，电镀及合金消费表现平稳，预计镍价短期将维持区间震荡。【沪锡】周三沪锡主力 SN2609 合约日内震荡偏强，夜间横盘震荡，伦锡震荡。现货市场：小牌对 8 月升水 500-升水 900 元/吨左右，云字头对 8 月升水 900-升水 1200 元/吨附近，云锡对8 月升水 1200-升水 1500 元/吨左右。整体来看，美联储继续按兵不动符合预期，其中三票委主张加息。会后沃什表示“本次维持利率不变，是故事的开始，而不是故事的结束”，维持偏鹰态度，年内加息一次概率维持高位。同时美国科技股调整延续，费城半导体指数大跌超 5%，拖累市场风险偏好及锡消费前景。不过，目前缅甸复产缓慢叠加印尼精炼锡出口受阻，锡元素供应延续偏紧，叠加锡锭社会库存维持低位给到支撑。短期多空胶着，锡价走势纠结，延续横盘震荡。

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