螺纹钢终端需求持续收缩 PX内外货源持续释放

亚汇期货网 2026-08-19 09:30:23

研报正文【螺纹钢】7-8 月建筑钢材传统夏季淡季，螺纹现货成交持续走弱，高温多雨天气持续制约工地开工，基建、地产实际用钢量大幅缩水。铁水持续回升，短期炉料端对成材形成底部托底，本周成材整体基本面好转，但主要受台风影响推迟入库。当前需求整体延续弱势，产业矛盾仍未解。需求端，国内固定资产投资数据持续走弱，基建、制造业投资大幅下滑，终端需求存持续收缩压力，淡季拖累钢市。后市重点跟踪钢厂检修力度，以及基建、制造业终端需求实际释放力度，二者将决定螺纹能否止跌企稳。【PX】美伊谅解备忘录已经到期，但双方未能就延长备忘录有效期达成一致，且伊朗方面表示不排除后续将转为进攻性策略，地缘局势紧张气氛延续，供应忧虑有增无减。现在 PX 跟随原油波动，成本端给到支撑，但自身供需边际转弱。供应方面，国内检修装置陆续重启，海外货源正常输出，整体供给趋于宽松。需求端受PTA 负荷制约，下游聚酯尚未迎来实质性旺季回暖，PX 刚需释放有限，PXN价差承压。短期 PX 以震荡运行为主，关注地缘变化和需求改善情况。【PTA】地缘反复，油价宽幅震荡，PTA 期货盘面跟随成本端波动。当前 PTA 库存处于近年低位，前期超预期检修带来供应持续收缩，加工费一度走高。但检修装置陆续重启，供应压力逐步回升。下游聚酯尚未完全启动旺季，刚需采购偏谨慎。短期 PTA 由原料端托底，下方空间有限，上方受复产压制，整体大概率宽幅震荡。后续行情除了跟踪中东地缘变化外，还需关注金九聚酯开工兑现程度。

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