中国证券报·中证金牛座|中信建投：AI算力产业形成景气闭环，看好光通信长期高景气度

亚汇期货网 2026-08-06 08:49:29

　　中信建投证券研报认为，AI算力产业链已进入下游需求倒逼上游产能的深度爆发期。

　　亚马逊一季度AI年化营收突破150亿美元，证明了云巨头在AI应用端已建立起较强的商业变现能力与确定性；而上游核心光学组件巨头Lumentum产能可能很快于2028年售罄，则揭示了底层硬件支撑的紧缺与建设周期之长。这种从云端软件营收增速到硬件基础设施长达数年的订单锁定，构成了当前AI行业最为坚实的景气循环闭环。

　　维持对全球光通信行业高景气度的判断，未来5年有望持续保持高增长态势，持续推荐光通信板块。

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