尿素静待印标指引方向纯碱基本面延续宽松

亚汇期货网 2026-08-27 09:20:29

研报正文一、研究观点【尿素】周三尿素现货市场多数地区价格稳定，仅山西地区价格小幅下调10元/吨。基本面来看，尿素供应水平低位窄幅波动，昨日行业日产量19.60万吨，日环比微降0.06万吨。尿素日产已多日维持在20万吨以下，供应支撑持续存在。需求情绪较前一日有所回落，昨日主流地区平均产销率降至32%，区域间分化依旧明显，华东地区产销率达97%，但河南、山东、山西、河北地区产销均不足35%，高成交未能持续，内需力度依旧偏弱。本周尿素企业库存167.1万吨，周环比下降0.43%，库存拐点进一步确认。印标最终结果尚未明朗但后续仍将对市场情绪产生扰动。整体来看，尿素基本面仍面临多方博弈，短期市场有效驱动不足，期货盘面盘整为主，后续在出口订单持续兑现、印标结果、煤炭价格持续走强等题材发酵下仍有阶段性向上可能，关注国内需求力度、印标最终结果、出口节奏、政策动态。【纯碱】周三纯碱现货市场多数稳定，贸易商报价跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱自提价格987元/吨，日环比跌12元/吨。基本面来看，纯碱供应水平高位窄幅波动，昨日行业开工率80.43%，日环比下降0.53个百分点，个别企业负荷虽有下降但纯碱供应压力依旧偏高。需求端表现继续疲软，重碱下游两大玻璃板块产能暂时稳定，后续在经营压力下浮法及光伏玻璃产线仍有放水预期，纯碱刚需水平依旧承压。纯碱基本面宽松状态延续，且短期市场暂无新增驱动。期货盘面方向性暂时较弱，期价低估值状态虽限制下方空间，但在供需失衡状态下市场也缺乏向上动能。行业会议倡议减产及涨价，后续关注装置开工情况、现货价格调整及落实情况，另需关注纯碱企业库存变化、下游产能变化、宏观及商品市场整体情绪。【玻璃】周三玻璃现货市场均价继续小幅下调至1063元/吨，日环比下跌1元/吨，现货市场延续弱势。基本面来看，近期玻璃产能低位稳定，昨日在产日熔量维持14.22万吨/天。后续在经营压力下仍有产线存在计划外停产或冷修可能，尤其关注湖北地区玻璃产线变化及其原燃料切换进展。需求情绪稍有回暖，昨日主流地区现货产销率小幅提升至90%～100% 区间，低端成交小幅抬升，后续现货成交持续性有待进一步观察。短期玻璃市场驱动不足，期货盘面上下空间均较为有限，底部震荡趋势得以延续，关注原料煤炭价格走势、供应水平变化、需求力度。二、市场信息尿素 1、郑商所数据：8 月 26 日尿素期货仓单 5149 张，较上一交易日-75 张，有效预报 610 张。 2、隆众数据：8 月 26 日尿素行业日产 19.60 万吨，较上一工作日(修正为 19.66 万吨)减少 0.06 万吨;较去年同期增加 0.54 万吨;行业开工 82.14%，较去年同期 81.49%+0.65 个百分点。 3、8 月 26 日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东 1690，持平;河南 1710，持平;河北 1740，持平;江苏 1700，持平;安徽 1730，持平;山西 1550，-10。 4、隆众数据：截至 8 月 26 日尿素企业库存 167.1 万吨，周-0.73 万吨，-0.43%。纯碱 & 玻璃 1、郑商所数据：8 月 26 日纯碱期货仓单数量 7756 张，较上一交易日+188 张，有效预报量 123 张;玻璃期货仓单数量 1273 张，较上一交易日-11 张。 2、8 月 26 日纯碱现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱 1050，重碱 1150;华中轻碱 930，重碱 1100;华东轻碱 970，重碱 1150;华南 1200，重碱 1250;西南轻碱 1050，重碱 1150;西北轻碱 830，重碱 830。 3、隆众数据：8 月 26 日纯碱行业开工率 80.43%，上一工作日 80.96%。 4、隆众数据：8 月 26 日浮法玻璃市场均价 1063 元/吨，日环比-1 元/吨;行业日产量 14.22 万吨/天，日环比持平。三、图表分析

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尿素静待印标指引方向 纯碱基本面延续宽松

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