市场要闻与重要数据
海外供应及中国到港情况：海外甲醇月度产量3428727吨，同比-25.45%；海外甲醇开工率52.35%（+0.77%）；中国甲醇月度进口量992057吨，同比-10.03%。中国进口甲醇周频到港量17.17万吨（-5.47）。美伊关系紧张，伊朗甲醇开工仍维持低位，Kaveh、Marjarn8月下旬恢复，8月下旬ZPC再度停一条线，8月下旬Arian再度停车，Busher、Kimiya、Sabalan、Apadana维持停车状态。短期到港方面，8月伊朗装船量低位，9月中国进口到港再度下降，港口预期进入重新去库周期，而更远10-11月则挂钩当期伊朗开工恢复速率。
内地供应情况：中国甲醇月度产量8383035吨，同比+0.15%；中国甲醇开工率82.50%（+0.61%）。8月煤头检修高峰，新奥及荣信分别1条线7月上旬至8月上中检修，且另外2条线于9月仍有检修计划；山东华鲁及万华8月中旬进入检修，山东兖矿8月初至8月下旬检修；甘肃华亭7月下旬检修至9月初；关中地区的渭化及长青能化亦8月中下旬先后短修。但检修峰值逐步过去，9月中下旬煤头甲醇开工预计逐步抬升。
港口MTO需求情况：外采甲醇MTO企业开工率62.81%（+0.00%）。甲醇制烯烃产量1474398吨，同比-8.50%。下游MTO开工仍低，天津渤化8月20日兑现检修；诚志2期7月中旬兑现检修计划3个月；兴兴、斯尔邦处于检修中。另外关注后续宁波富德检修可能。
内地传统下游需求情况：甲醛产量135.6万吨，同比-5.59%；冰醋酸产量1195200吨，同比+1.99%；MTBE产量1857千吨，同比+12.91%；二甲醚产量38430吨，同比-9.53%。甲醛开工率41.48%（+0.01%）、醋酸开工率84.46%（-1.69%）、MTBE外销工厂开工率60.54%（+3.52%）、二甲醚开工率5.57%（-1.18%）。
甲醛方面：甲醛仍有一定库存压力，但开工开始见底回升，关注9月旺季表现。
醋酸方面：醋酸库存压力有所去化，醋酸开工延续低位回升，虽然PTA开工处于低位，但醋酸乙酯等下游开工回升支撑。
MTBE方面：MTBE开工检修结束后维持正常水平开工，表现尚可。
内地MTO需求情况：西北MTO企业周度采购量47000吨（+2000），内地外购甲醇MTO方面，山东联泓一期7月中旬检修，8月中旬重启；鲁西6月下旬兑现检修，仍等待复工。后续关注宝丰四期于Q4的投产进度。
港口库存情况：甲醇港口库存吨641450（-44150），其中江苏393750吨（+2450）、浙江146000吨（-19000.00）、广东65500吨（-29000）、福建36200吨（+1400）；MTO样本企业甲醇库存43万吨（-3）。甲醇港口库存8月底再度回落，或重新开启去库周期。
内地库存情况：中国内地甲醇工厂库存298100吨（-13910），其中的西北厂库185200吨（-11000）。内地检修，内地工厂库存持续回落，且传统下游特别是MTBE开工表现尚可，醋酸开工低位回升，均支持提货需求。
市场分析
8月底9月初美伊军事摩擦再起，互相导弹打击，伊朗阿巴斯港受袭；伊朗打击美军在阿联酋和科威特的基地；美伊局势紧张，地缘溢价对纯苯系价格支撑仍强。
港口方面。9月下旬港口纸货基差持续坚挺，反映市场交易9月进口到港放缓的重新去库预期，本周港口库存重新下降。8月伊朗装船量低位，而9月装船量仍挂钩美伊局势，现实伊朗甲醇开工仍偏低，kaveh、marjarn运行，zpc开一套停一套，其余伊朗装置大部分处于停车检修。下游MTO开工仍低，天津渤化8月20日兑现检修鲁西仍处于检修等待复工兑现；诚志2期7月中旬兑现检修计划3个月；兴兴、斯尔邦处于检修中。另外关注后续宁波富德检修可能。
内地方面。煤头甲醇开工仍处于低位，西北仍处于检修期。内地工厂库存延续下降，待发订单小幅回升。传统下游开工表现尚可，MTBE回升至正常水平后震荡，醋酸开工底部抬升，甲醛开工季节性回升。
策略
单边：逢低谨慎做多套保
跨期：无
跨品种：PP2601-3*MA2601价差逢高做缩
风险
美伊地缘局势进展，伊朗装置开工变动，下游MTO检修及复工兑现速率
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